“稳增长”并非“强刺激”

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目前,国家稳增长政策“超重”。如何解读一系列近期政策?

9月4日,国务院常务会议制定了精准的政策,加大了做好“六个马厩”的工作力度,强调需要利用工具逐步降低存款准备金率,及时降低存款准备金率。 9月6日,央行宣布将于本月16日将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点。诺亚财富专家认为,一般存款准备金率下调和目标存款准备金率下调意味着宏观经济政策的反周期调整将会增加,财政政策与货币政策之间的协调将进一步加强。稳定增长的“增长”政策的目的是缓解经济下行压力,确保经济在合理范围内运作,而不是刺激经济的短期复苏。目前,中国经济需要进一步优化实体经济的融资环境,保证合理的流动性,平稳利率传导机制。在此基础上,引导金融机构优化信贷结构,为小微企业,民营企业和制造业使用更多的财政资源。服务业等,为经济增长培育新的动力。

新一轮政策窗口已经开启。诺亚的财富专家认为,基本面和政策对债券市场和股市都有利。对于债券市场,货币政策决定了货币供应量,以货币市场的流动性来衡量。目前,基金的整体需求有利于债券市场。在整体融资需求疲软,货币政策稳步增长的宏观环境下,债券资产具有良好的配置价值。股市将受益于预期的改善和低利率环境。稳健增长政策将使经济和企业盈利在未来得到改善。低利率环境将支持估值,这将增加投资者对股市的投资偏好。目前,可以看出市场的底部已经逐渐上涨。

结构性机会正在增加。诺亚的财富专家认为,稳健增长政策的关键之一是降低企业融资利率,这将对企业利润的提高产生积极影响。随着新旧动能的转变,一些行业的繁荣和上市公司盈利能力的提高,股市有很多结构性机会。目前,A股整体估值处于历史低位。对于中期和长期投资,低估值期的分配是最佳的“时间选择”。需要提醒的是,专业基金是普通投资者更好的股票资产配置选择。

(编辑:DF398)